撒切尔带领的保守党取得1979年大选的胜利后，保守党采取的削减预算政策让英国经济情况进一步恶化：通货膨胀更加严重，失业率高企，英镑兑美元汇率暴跌，政府压力巨大。对此，撒切尔认为，“刚动完手术的时候感觉是最糟糕的，但之后就会康复。但若不动手术，那就永远好不了。”时人预期撒切尔会很快放弃她的经济政策，可情况则刚好相反。在1980年10月10日保守党大会召开前，撒切尔与剧作家罗纳德·米勒（Ronald Millar）商讨措辞，决定套用克里斯托弗·弗赖（Christopher Fry）的剧名《不该受火刑的女性》（The Lady’s Not for Burning），发表了被后世奉为经典的演说《不回头的女士》（The Lady’s not For Turning），宣布将继续过去的政策，不会更改。实际的后果是，就连内阁成员也无法认可撒切尔的政策。

1982年春，撒切尔政府执政已有三年，成绩乏善可陈。当时民调显示，撒切尔和保守党政府的支持率都创了历史新低，也是自有民意调查以来执政党和首相支持率最低的。有48%的英国受访民众认为撒切尔是“有史以来最糟糕的英国首相”。观察家预估，1981年10月到1982年3月之间的补选结果，将让保守党政府失去政权。此时，令人意想不到的事发生了，堪称撒切尔首相生涯的“神助攻”。1982年4月，阿根廷将军莱奥波尔多·加尔铁里（Leopoldo Galtieri）向英国的海外领地福克兰群岛（也就是阿根廷人所说的马尔维纳斯群岛）发起进攻，希望占领这片人口稀少、布防松懈的土地。消息传到英国国内后，民调显示有50%的英国民众认为没有必要为了确保英国在福克兰群岛的主权而牺牲一兵一卒。可当撒切尔决定建立战争内阁，派兵福克兰群岛后不久，民调显示有84%的受访民众表示支持政府派兵。媒体在战争期间的报道也是一面倒地支持政府的行动，之前对政府的不满消退了。

1995年，英国学者迈克尔·比利希（Michael Billig）在《日常民族主义》（Banal Nationalism）里论及撒切尔如何通过参与一场战争稳固政权。比利希指出，撒切尔的演讲很好地激起了民众对国家的忠诚，让民众认可保卫福克兰群岛的主权就是保卫英国主权。她采用的方式是大量使用第一人称复数的人称代词“我们”和“我们的”，带动听众对她演说的认同度，并激励战后英国人内心的爱国主义，让听众感知到，只要他们爱国，就都应该支持国家捍卫主权的行动。由此，撒切尔成功地让支持出兵福克兰岛、保卫英国主权、爱国和维持保守党统治变成了同一件事，让自己化身为丘吉尔，让福克兰群岛战争呼唤起英国人在第二次世界大战期间的团结和对国家的忠诚，从而达到稳固统治的目的。同样的手法也可以在老布什发表的发动第一次海湾战争演说中看到。

战争打响后，英国战争内阁制定的作战计划表现出了残酷的一面。其中最有争议的就是使用鱼雷击沉阿根廷巡洋舰的事件，造成超过300人死亡。当时有资料显示，英军并无充分理由击沉阿根廷舰船，撒切尔则坚持击沉敌舰是必要的。尽管英军最终取得了战争的胜利，但这场历时两个多月的战争导致超过200名英国士兵死亡，超过700名英国士兵受伤。阿根廷的伤亡情况则要翻倍。战争的胜利让撒切尔获得了空前的信心，坚信自己是丘吉尔再世，并为她赢得民意带来巨大帮助，为未来15年保守党执政奠定坚实基础。在她去世前，英国政府耗资15万英镑，在议会下院给撒切尔立了一尊塑像。这是英国第一位在世期间就获此殊荣的首相。而她的塑像正对着丘吉尔的塑像，并和后者一样成为议员们祈求好运的“幸运神”，因被频繁触摸而磨损严重。在她的葬礼上，也出现了参加过福克兰群岛战役的退伍士兵的身影。至今，福克兰群岛上的多数民众依然非常爱戴撒切尔。

不过，英国本土民众对撒切尔的认可度就远低于福克兰群岛了。2010年，格兰瑟姆选区的议员提出将撒切尔的故居改建为博物馆，纪念这位当地名人。但他也指出，当地对撒切尔的态度非常两极化，有些人极为崇敬她，有人则认为是撒切尔的政策让这个城镇从20世纪80年代开始陷入凋敝，经济一蹶不振。三年后，又有人提出要在格兰瑟姆的博物馆放置撒切尔塑像，同样遇到巨大阻力。撒切尔去世后享受国葬礼遇，花费了英国纳税人320万英镑，引起民众不满。为她的死讯喝彩的人也不在少数，多数是工人、年轻人以及反战人士。他们认为撒切尔执政期间摧毁了英国福利国家的根基，让工人民不聊生，让社会分裂，并且发动了毫无必要的战争，造成大量死伤。

无论是作为传奇，还是作为一名极具争议的政治家，撒切尔都为后人留下了太多谈资，激励了很多女性从政。无论对她是支持还是憎恶都无法改变的事实是，撒切尔的政策对之后的英国政治产生了极为重要和深远的影响。她的继任者约翰·梅杰（John Major）甚至被称为“披着人脸的撒切尔主义”。在撒切尔之后成为国家或主要政党领导人的女性，也都会被拿来和她比较。然而，通过战争让自己从最不受欢迎的首相变成政界传奇，依然是撒切尔首相生涯中无法遮蔽的阴暗面。